金浩以急着购买大量伪钞为由，与贺五的上线取得了联系，双方约定第二天在郊外见面交易。可当金浩、陆之林和小梁按照约定时间到达并拿枪逼问伪钞来源时，对方却趁他们不注意，先向小梁开了枪，并趁金浩和陆之林救人之时，连人带钱都逃跑了。
金浩和陆之林先将小梁送回去治伤，旋即再返回去找贺五。可当他们赶到时，早已人去楼空了。线索就此断掉，金浩十分不甘心，和陆之林继续分头寻找贺五的下落。
伪钞计划在上海取得了初步成效，李南因此更加博得日本人的常识，钟代对他赞不绝口。为了进一步扩大”伪钞计划“的规模，日本人还邀请了造币专家林怀兰来上海，亲自监督和指导伪钞的制造工作，而保护此人的任务便交给了李南负责。
钟代还对近期有人暗中捣乱以毒养战计划和暗杀亲日分子的事头痛不已。精明的李南却早已从武器装备、组织能力等方面推断出，这是两伙不同的人所为。破坏“以毒养战”计划是共产党所为，而刺杀亲日分子的则是国民党军统的人。与军统相比，李南认为躲在暗处的共产党对日军的威胁更大，应将其作为首要的攻击目标。而军统的势力，只需用林怀兰作为诱饵引蛇出洞，再给予致命一击。
李南故意把保卫林怀兰的任务交给了蒋大海负责。蒋大海认为这是一举捣毁“伪钞计划”的大好机会，金浩却凭借自己对李南的了解，推测这是精于算计的李南在试探蒋大海，不肯让他涉险。虽然蒋大海早已做好了随时为革命牺牲的准备，但金浩却坚持蒋大海的价值足以顶得上前线的一支部队，不同意他暴露自己，打算继续从伪钞贩子身上追寻线索。
不久，蒋大海就接到了贺五溺死的报案。他让金浩和陆之林伪装成警察局的人，一起前往现场查探究竟。经过蒋大海的女朋友林溪对贺五的尸体进行尸检后发现，贺五是被人杀死后才扔进江里毁尸灭迹的。
金浩和陆之林决定沿江边继续追查线索。两人仔细搜寻了死亡现场周围的江边道路，发现路上有马车走过的痕迹，由此推断出凶手肯定是用马车将死了的贺五拉到江边抛尸的。两人便从马车入手，在附近村子一一追查起来。
与此同时，刘宗山也接到了刺杀林怀兰的任务，交给徐曼负责。徐曼等人通过对林怀兰的密切监视，发现他并未入住日本人的领事馆或日本人控制的饭店，颇感此事蹊跷。加之林怀兰并未以真实姓名入住饭店，徐曼便和莫莲、陈婉伪装成饭店的服务员，分头对各楼层的每个房间进行逐一排查，以求查出林怀兰的具体房间号。
