日本人想要审讯江韵清被陈亨礼打发走了，现在江韵清在马天目办公室，一点儿委屈都没受。马天目急忙进入办公室，知道陈亨礼和海大富在外面偷听连忙放大声音开始演戏，悄声告诉江韵清吴崇信已经安全了，江韵清情绪激动，她很担心吴崇信的身体，马天目连忙保证。江韵清还有一件事情不清楚，那就是江汰清的死，马天目回答，是裴如海。裴如海认为吴崇信必死无疑，他已经病入膏肓了。马天目没有向共党通风报信，坂井英一和裴如海便放心多了。
侯子川和唐贤平也认为马天目已经和共产党一刀两断，不过唐贤平觉得马天目为此和日本人勾结有些奇怪。余独醒杀了复兴社的一名成员，他偷听到余独醒说昨晚见了陈亨礼，还给了他金条，唐贤平顿时就明白了，陈亨礼同时讨好复兴社和日本人，唐贤平已经动了干掉余独醒的心思。唐贤平与马天目再次见面，马天目这次对裁缝铺下手够狠，还提醒他别再法租界惹事。唐贤平让马天目帮自己找余独醒，马天目很痛快地答应了，除掉余独醒对他也是有好处的，因为鸦片的事情都是余独醒和陈亨礼在办，他们一本万利，马天目却彻底被架空了。
沃尔法特说吴崇信的病情必须立刻做手术，超过一个星期就无能为力了，不过沃尔法特今晚就要离开了。马天目去看了史大川的尸体，他们其实并不是太熟，马天目说自己身不由己，日后他要是来索命就去找日本人，找裴如海，冤有头债有主，要怪就去找裴如海这个王八蛋。裴如海悄无声息地出现了，他给马天目的两天时间到了。裴如海认定马天目是吴崇信的人，他还找到了当初马天目传递信息的金币，原来坂井英一一直在监听他们的电话，也一直在跟踪马天目。裴如海发现了金币里的密信，于是当晚就突袭了沪江公寓要杀吴崇信，但没想到江汰清掩护吴崇信跑了。
马天目惊了，原来裴如海一直在跟踪自己，他在复兴社学了那么长时间，到头来却是九牛一毛。马天目不愿意跟着裴如海一起投靠日本人，他的靠山是法国人，日子过得挺好的，如果能拿到《忏悔录》那就是如虎添翼，成为上海滩最有势力的人。如果是这样，马天目当然可以和裴如海合作互惠互利，裴如海低估了马天目的野心，但他的贪婪恰恰是裴如海最欣赏的一点。裴如海走后，马天目揭开了躺在另一张床上的布，马天目这么说就是为了让江韵清知道真相。江韵清已经两眼含泪，她一定要杀了裴如海为江汰清报仇，同时她也惊讶，马天目背负着这么多误会，还要和这些魔鬼打交道，他究竟是怎么熬过来的。马天目没有回答，只是希望江韵清相信自己。
裴如海相信了马天目的话，不过唐贤平的出现让马天目心存忌惮，他认为复兴社是他们共同的敌人，却不知道马天目和唐贤平已经暂时和解。江韵清把吴崇信安排在贞德女中的难民里，但是吴崇信的身体撑不过一个星期，必须离开上海去治疗。马天目决定送吴崇信出去，他等了这么久才回到党组织，回到吴崇信身边，他不接受一回来就要永远失去吴崇信。希望吴崇信能够治好自己的身体，继续回来带领大家去奋斗，吴崇信这才心软同意。
日本人和巡捕房的鸦片生意要三七分，马天目实在交代不过去，决定把余独醒叫过来亲自和他谈。陈亨礼说这件事在巡捕房谈不合适，如果非要在法租界谈的话只有寐云阁。唐贤平决定在寐云阁对余独醒动手，侯子川建议借机把马天目也一起除掉，不然他是他们的阻碍。余独醒和马天目在寐云阁谈生意，余独醒始终都不肯让步，陈亨礼收了好处在旁边当和事佬。马天目拿出一份合同给余独醒去了洗手间，余独醒看都不看，想看看马天目葫芦里卖的什么药。
与此同时，复兴社的人进入寐云阁，赵天良发现不对劲后立刻开枪，被郭宝开枪杀。进入房间后，余独醒已经跑了，只剩下陈亨礼一个人。余独醒从后门逃跑，却没想到侯子川和唐贤平早早地在等着他，侯子川朝他的腿开了一枪，余独醒狼狈地往外爬，抬头去见到了唐贤平。
