承志被判死刑，棉纱一路看涨
满仓焦急的问是否是交易所出事了，两位大哥默不作声，满仓以买海鲜为由要支开小嫚儿，小嫚儿迎上前去问是不是孩子有消息了，天佑说慧儿和弘治马上就放出来，但承志被查出是共产党，要被判死刑，小嫚儿听到这个噩耗，晕倒在地。满仓急匆匆跑去见沈市长被警卫拦下，公务人员告诉满仓市长下乡考察了，并且告之这件事决不能宽容，但政府会给一笔抚恤金，行刑前允许他们见最后一面。满仓走到家门口，再三犹豫才走进去，小嫚儿赶忙询问什么时候承志才能放出来，满仓泪眼模糊的说着没了，小嫚儿哭喊着让他去把承志找回来，满仓说承志时间不多了，赶快把琴儿接来让他们见最后一面，说完两人哭泣着抱在一起。
夫妻二人去车站接琴儿回家，大嫚儿劝小嫚儿到牢里不要太伤心，弘治带琴儿去书房告诉他自己和慧儿要加入共产党。满仓夫妇和琴儿来探监，从牢里走出来的是满身伤痕的承志，小嫚儿忍不住哭出声来，琴儿告诉承志大罢工取得胜利，满仓埋怨自己没本事把他救出来，并告诉他小嫚儿姨怀孕了，承志努力的给他们宽心，希望他们不要为自己的离去难过，承志说自己有个心愿，希望可以喊他们爹娘，说着自己便下跪给爹娘磕头。承志递给他们一张纸条，上面是自己画的他们四个人的全家福。狱警催促承志离开。一群人好好安葬了承志，让他和亲生父母团聚。在承志墓碑前，琴儿告诉弘治慧儿，已经告诉了承志俩人要入党的事，还受弘治委托介绍他们入党。
日本领事告诉吉村，中日一旦开战军队一定会从青岛登陆，让他大量收购棉纱棉布。
兄弟三人在交易所前相聚，迎面碰到吉村，转身离去。邵先生告诉他们三人，日本人正趁跌价之时大量收购棉纱，满仓说他们一定要大量收购然后高价卖给他们，但三人实力还是不够，所以回交易所找众老板商议。有人建议继续低价抛售，否则军队来了明强，连成本都收不回，天佑说不能把青岛人民多年的血汗轻易让日本人夺去，但遭到质疑。德发说要改变这种低价的局面，宋老板质疑他们的市场控制力。满仓发言虽然沈鸿烈跟自己有杀子之仇，但他相信他不回让日本人在青岛登陆，所以他们要团结起来将棉纱棉布以最高的价格卖给日本人，兄弟三人强烈呼吁，董事提议向市长陈情。商会所有人来到政府告诉市长商界所有同仁要联合起来共御外敌，希望得到政府的帮助并询问中日一旦开战政府是何打算，沈市长义正言辞，让大家放心并以性命做担保，击掌以誓。
交易所里棉纱价格大幅上涨到七十，吉村猜出有人在操控市场，所以没有收购。三人决定明天棉纱报价七十五。吉村向领事汇报，领事让他高价吃进。吉村与日本商人开会，决定第二天开始收购。邵先生告诉三人日本开始吃进，满仓将价格提到八十五，吉村等日本商人继续吃进。一场商战就这样拉开序幕。
吉村向总领事汇报自己现在的艰难处境，并询问战局发展，领事再三强调一旦开战棉纱的重要性，吉村表忠心效忠天皇，自己会继续吃进。
弘治慧儿与共产党代表接头，两人正式入党。组织给予了重要任务。
棉纱价格已经涨到九十八，吉村继续吃进。看到日军进攻卢沟桥的报纸，交易所代表询问市长一旦日军登陆将作何打算，市长告诉他们他自有办法。
